技术分析

  美联储释放鹰派信号,美联储是否会继续加息,关注美债收益暴跌,加息预期降温,了解美联储速度联邦基金提升,了解目前美国失业率的上升,对于美债利率的走势的影响的情况。

  

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  美国硅谷银行的破产、Signature银行的关闭,让市场回过头去审视美联储这一轮激进加息步伐。

  

  虽然上周二美联储主席鲍威尔仍在释放“鹰派”信号,表示美联储或会以更快速度将联邦基金利率提升至较预期更高的水平。但随后爆发的银行风险事件,让市场对美联储的加息预期急剧降温。

  

  这在美债市场体现得淋漓尽致。

  

  13日当天,对货币政策变化更加敏感的两年期美债收益率报4.03%,较上一交易日暴跌57个基点,同时,美国10年期国债收益率报3.55%,较上一交易日下跌15个基点。10Y-2Y美债期限利差倒挂幅度由上一日的90个基点大幅缩小至48个基点。

  

  同时,美元指数也出现回落。Wind数据显示,美元指数在上周升至105点以上后,13日当日美元指数下跌0.99%,报收103.6附近。

  

  这是否是美联储加息放缓、甚至停滞或转向的信号?

  

  2年期美债收益率暴跌57个基点,加息预期降温

  

  在硅谷银行破产的前几天,3月7日,美联储主席鲍威尔在华盛顿的美国国会出席听证会。他当天表示,美联储或会以更快的速度将联邦基金利率提升至较预期更高的水平。

  

  不过随后,3月10日,美国公布2月非农失业率上升,且薪资增速环比回落,加之硅谷银行爆雷,市场对美联储3月加息提速的激进预期大幅降温。

  

  市场最直观的反应,便是美债收益率开始走跌。作为对货币政策的变化更加敏感的一项指标,2Y美债收益率主要受到货币政策预期的影响。

  

  3月10日,美国2年期国债收益率4.6%,较上一交易日下跌30基点;而同时10年期国债收益率3.7%,下跌23个基点。

  

  13日当天,美国一年期国债收益率报4.3%,较上一日下降60个基点;两年期美债收益率报4.03%,较上一交易日暴跌57个基点;10年期国债收益率报3.55%,较上一交易日下跌15个基点。

  

  当前美国非农失业率上升,美债收益率暴跌,加息预期降温。