原油

生产、就业、价格和工资的痛苦循环可以追溯到历史,因为数据将允许重建经济表现。繁荣和萧条的“贸易周期”至少可以追溯到 19 世纪初的英国和北美。只有产出和就业数据的匮乏限制了将其追溯到现代早期和中世纪的欧洲。


油价飙升表明商业周期放缓


周期性波动似乎反映了基本面力量,而不是中央银行、财政部、市场、企业和家庭的应受谴责的行为。如果政策制定者对经济运行有足够的信息和洞察力,没有迹象表明他们可以稳定周期。1990 年代、2000 年代初和 2010 年代的长期扩张导致过早宣布商业周期结束,随后在 2001 年、2008 年和 2020 年出现衰退。


就石油市场而言,原油和成品油的闲置产能、库存和价格都与商业周期密切相关。长期的商业周期扩张导致闲置原油产量和炼油厂产能以及库存逐渐减少,最终对原油价格和炼油利润构成强大的上行压力。


经济衰退使原油和炼油的产能和库存恢复了较高的利润率,并导致价格和利润率面临下行压力。


目前,全球经济正在迅速耗尽剩余产能,无法生产更多原油并将其转化为精炼燃料,尤其是柴油。俄罗斯入侵乌克兰以及美国和欧洲为此实施的制裁加剧了大流行后石油消费的快速反弹。结果是原油价格和炼油利润加速增长,这反映了 2008 年和 2001 年早期繁荣的结束。


在美国,拜登政府已经沦为无力地恳求增加石油产量,并试图在短期内提高炼油能力。但根据过去的经验,唯一的解决办法是大幅放缓商业周期,以恢复更高水平的闲置产能并扭转价格和利润率的部分上涨趋势。


消费超过产能的问题不仅限于石油。同样的紧张局势在许多其他大宗商品(包括天然气、电力和煤炭)市场以及食品、制成品和服务市场中也很明显,造成了广泛的通货膨胀问题。


美国和世界各地的中央银行已开始大幅提高利率,以通过迫使消费和投资增长放缓来降低通货膨胀。在这一点上,商业周期放缓已不可避免,因为唯一的选择是加剧短缺和加速通胀。


唯一的问题是,它是温和的,在这种情况下,将被称为“软补丁”,当前的周期将继续下去,还是更严重的,在这种情况下,它将被称为“衰退” "然后循环将重新开始。


经济增长率必须以一种或另一种方式放缓,以使石油市场恢复平衡。


(AvaTrade提醒:投资有风险,交易需谨慎,本文内容皆来源于网络)



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